Pembentukan Portofolio dengan Metode Z-Score: Berdasarkan Persepsi Pasar dan Kinerja Keuangan Perusahaan


Abstract: Terdapat beberapa hal yang penting untuk dipertimbangkan dalam membentuk sebuah portofolio saham, dua diantaranya yakni penentuan kriteria pemilihan saham dan keputusan alokasi aset.Penelitian ini bertujuan untuk menawarkan metode Z-Score sebagai salah satu metode yang dapat digunakan untuk melakukan pemilihan saham ke dalam portofolio investor. Variabel-variabel yang digunakan sebagai komponen Z-Score pada penelitian ini yaitu meliputi faktor persepsi pasar serta kinerja keuangan perusahaan. Sampel pada penelitian ini adalah saham-saham perusahaan yang tercatat di pasar modal Indonesia. Data variabel diambil berdasarkan data di akhir tahun 2011 dan periode pengukuran performa portofolio yaituselama 5 tahun yaitu dari 2012 hingga 2016. Berdasarkan hasil penelitian, portofolio Z-Score yang terdiri dari portofolio value dan growth investing menghasilkan imbal hasil secara keseluruhan yang lebih besar dibandingkan IHSG namun dengan standar deviasi yang juga lebih tinggi.
Kata kunci: Z-Score, portofolio, persepsi pasar, kinerja keuangan, capital allocation line
Penulis: Ellianti Wijaya, Yulius Jovan Kristian
Kode Jurnal: jpmanajemendd170326

Artikel Terkait :