Pembentukan Portofolio dengan Metode Z-Score: Berdasarkan Persepsi Pasar dan Kinerja Keuangan Perusahaan
Abstract: Terdapat beberapa
hal yang penting untuk dipertimbangkan dalam membentuk sebuah portofolio saham,
dua diantaranya yakni penentuan kriteria pemilihan saham dan keputusan alokasi
aset.Penelitian ini bertujuan untuk menawarkan metode Z-Score sebagai salah
satu metode yang dapat digunakan untuk melakukan pemilihan saham ke dalam
portofolio investor. Variabel-variabel yang digunakan sebagai komponen Z-Score
pada penelitian ini yaitu meliputi faktor persepsi pasar serta kinerja keuangan
perusahaan. Sampel pada penelitian ini adalah saham-saham perusahaan yang
tercatat di pasar modal Indonesia. Data variabel diambil berdasarkan data di
akhir tahun 2011 dan periode pengukuran performa portofolio yaituselama 5 tahun
yaitu dari 2012 hingga 2016. Berdasarkan hasil penelitian, portofolio Z-Score
yang terdiri dari portofolio value dan growth investing menghasilkan imbal
hasil secara keseluruhan yang lebih besar dibandingkan IHSG namun dengan
standar deviasi yang juga lebih tinggi.
Kata kunci: Z-Score,
portofolio, persepsi pasar, kinerja keuangan, capital allocation line
Penulis: Ellianti Wijaya,
Yulius Jovan Kristian
Kode Jurnal: jpmanajemendd170326
