ANALYSIS EFFECT OF DEBT RESTRUCTURING BY DEBT TO EQUITY SWAP TOWARD TRADING VOLUME ACTIVITY AND ABNORMAL RETURN ON PT BUMI RESOURCES Tbk.
ABSTRAK: Penelitian ini
dilakukan untuk menguji kandungan informasi melalui restrukturisasi utang oleh debt
to equity swap yang dapat tercermin dari reaksi pasar terjadi. Reaksi pasar
dapat diukurdengan abnormal return dan aktivitas volume perdagangan. Penelitian
ini merupakan event study. Data teknik interpretasi dalam penelitian ini
menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder
dari satu perusahaan yang melakukan restrukturisasiutang melalui debt-to-equity
swap, yaitu PT Bumi Resources Tbk. Pengujian hipotesismenggunakan paired sample
t-test sebagai alat analisis dengan jendela acara yang total 20 hari, t = -10
(10 hari sebelum restrukturisasi utang) dan t = 10 (10 hari setelah
restrukturisasi utang).Dan periode estimasi yang total 40 hari, yaitu dari t-50
untuk t-10 sebelum tanggal acara. Hasil yang diperoleh oleh analisis hipotesis
pertama adalah ada pengaruh yang signifikan pada rata-rata aktivitas volume
perdagangan sebelum restrukturisasi utang dan setelah restrukturisasi utang.
Sedangkan hipotesis kedua menunjukkan bahwa tidak ada pengaruh yang signifikan
pada rata-rata abnormal return sebelum restrukturisasi utang dan setelah
restrukturisasi utang. Iniberarti bahwa ada reaksi pasar pada aktivitas volume
perdagangan dan tidak ada reaksi pasarterhadap abnormal return disebabkan oleh
restrukturisasi utang yang terjadi.
Kata kunci: Restrukturisasi
Hutang, Abnormal Return, Aktivitas Volume Perdagangan
Penulis: Mega Fitri Nemara, Prakarsa
Panjinegara
Kode Jurnal: jpmanajemendd170259
