PENGUJIAN EFISIENSI PASAR BENTUK SETENGAH KUAT SECARA INFORMASI TERHADAP PERISTIWA MERGER DAN AKUISISI
Abstrak: Penelitian ini
bertujuan untuk menguji efisiensi pasar bentuk setengah kuat secara informasi
terhadap peristiwa merger dan akuisisi. Pengujian yang dilakukan meliputi
pengujian kandungan informasi dan pengujian kecepatan reaksi pasar. Populasi
penelitian ini adalah semua perusahaan yangmelakukan merger dan akuisisi yang
sudah dan masih terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013. Sampel
yang diperoleh sebanyak 15 perusahaan. Teknik analisis menggunakan uji one
sample t-test untuk menguji kandungan informasi di seputar tanggal pengumuman
merger dan akuisisi. Hasil pengujian menunjukkan bahwa: (1) Terdapat abnormal
return yang signifikan pada hari kedua setelah pengumuman merger dan akuisisi
(t+2) dengan nilai signifikansi 0,0036 (0,0036<0,05) dan hari keempat
setelah pengumuman (t+4) dengan nilai signifikansi 0,02 (0,02<0,05). (2)
Pasar bereaksi secara cepat terhadap pengumuman merger dan akuisisi. (3) Bursa
Efek Indonesia periode 2011-2013 sudah efisien bentuk setengah kuat secara
informasi terhadap peristiwa merger dan akuisisi.
Penulis: HANAFI NUR ARIFIN
Kode Jurnal: jpmanajemendd150634
