PENERAPAN METODE CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM) UNTUK MENENTUKAN KELOMPOK SAHAM-SAHAM EFISIEN (STUDI PADA PERUSAHAAN SEKTOR ASURANSI GO-PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014)
ABSTRAK: Investasi yang
menyajikan saham efisien adalah investasi yang mempertimbangkan faktor-faktor
yang dapat mempengaruhi return pada saham tersebut. Dengan metode CAPM,
investor dapat mengukur kinerja saham dalam menentukan tingkat harapan
pengembalian (expected return) dari suatu sekuritas dan meminimalisir risiko
investasi. Penelitian ini menggunakan metode deskriptif dengan pendekatan
kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor
asuransi go-public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode
2012-2014. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive
sampling. Berdasarkan kriteria yang telah ditentukan, diperoleh 7 saham
perusahaan asuransi yang menjadi sampel dalam penelitian ini. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa terdapat 6 saham perusahaan yang termasuk dalam kelompok
saham efisien dan 1 saham perusahaan termasuk dalam kelompok saham tidak
efisien. Kelompok saham efisien memiliki tingkat pengembalian individu ( )
lebih besar daripada tingkat pengembalian yang diharapkan [E( )]. Keputusan
investasi yang harus diambil investor adalah membeli saham tersebut. Kelompok
saham tidak efisien memiliki tingkat pengembalian individu ( ) lebih kecil
daripada tingkat pengembalian yang diharapkan [E( )]. Keputusan investasi yang harus diambil
investor adalah menjual saham tersebut sebelum harga saham turun.
Penulis: Riska Yulianti, Topowijono,
Devi Farah Azizah
Kode Jurnal: jpadministrasinegaradd160968
