INFLASI SEBAGAI VARIABEL MAKRO EKONOMI PEMODERASI DETERMINAN STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI MANUFAKTUR YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
Abstrak: Hasil-hasil riset keperilakuan keuangan
dua dasawarsa belakangan
ini memaparkan bahwa faktor makro ekonomi seperti
inflasi berpengaruh terhadap
pengambilan keputusan pendanaan perusahaan. Penelitian
ini bertujuan untuk
menguji pengaruh inflasi sebagai
variabel moderatordeterminan
struktur modal 108 perusahaan sektor industri manufaktur yang go public di
Bursa Efek Indonesia periode 2007-2010.Variabel independen
yang digunakan dalam
penelitian ini adalah profitabilitas, tangibilitas,
ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan non debt
tax shields,sedangkan variabel
dependennya adalah rasio
hutang (leverage). Teknik
analisis data menggunakan teknik
Moderated Regression
Analysis (MRA). Hasil
analisis data menunjukkanbahwa perilaku pendanaan
perusahaan-perusahaan manufaktur mengikuti teori static/trade-off yang ditunjukkan
pengaruh signifikan positif profitabilitas terhadap rasio hutang,dan
ditemukannya efek pertumbuhan perusahaan
yang semakin positif
terhadap rasio hutang ketika inflasi
meningkat. Lebih lanjut terpaparkan bahwa inflasi
signifikan memoderasi pengaruh
profitabilitas, ukuran perusahaan, dan
pertumbuhan perusahaan terhadap
rasio hutang, sedangkan pada
pengaruh tangibilitas, dan non-debt
tax shields, inflasi
belum cukup bukti
memoderasi determinan tersebut terhadap rasio hutang.
Kata Kunci: inflasi,
profitabilitas, tangibilitas, ukuran perusahaan, pertumbuhan, non-debt tax
shields, rasio hutang, teori trade-off
Penulis: Rudolf Lumbantobing, Leonardus
Saiman
Kode Jurnal: jpmanajemendd120542
