GARCH-Type Models on the Volatility of Indonesian Cocoa’s Spot Price Returns
ABSTRAK: Komoditi kokoa
memegang peranan yang
penting dalam menghasilkan
devisa negara, mengingat kokoa merupakan
salah satu komoditi
andalan ekspor Indonesia.
Dilain pihak, sebagai
salah satu jenis tanaman perkebunan, harga komoditi
kokoa cenderung mengalami volatilitas yang tinggi sepanjang waktu. Studi ini
memiliki dua tujuan,
yaitu untuk menguji
kemampuan model-model GARCH
(ARCH, GARCH, GARCH-M, EGARCH,
dan TGARCH) dalam
memprediksi volatilitas tingkat
pengembalian (return) komoditi kokoa
dan menentukan model
terbaik diantara model-model
tersebut. Dua variabel
independen yang digunakan dalam
studi ini adalah
nilai residual dari
persamaan rata-rata dan
volatilitas varians kesalahan pada
periode-periode sebelumnya. Harga
komoditi kokoa yang
digunakan adalah harga
spot komoditi tersebut selama periode Januari 2005 sampai dengan Juni
2011 yang diperoleh dari BAPPEBTI (Badan
Pengawas Perdagangan Berjangka
Komoditi). Hasil-hasil penelitian
menunjukkan bahwa model GARCH-M
dan model EGARCH
memberikan prediksi terbaik
dalam mengestimasi volatilitas
harga komoditi kokoa.
Author: Saarce Elsye Hatane
Journal Code: jpmanajemengg110025