PENGGUNAAN METODE CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM) DALAM MENENTUKAN SAHAM EFISIEN (STUDI PADA SAHAM-SAHAM PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI INDEKS KOMPAS100 PERIODE 2010-2013)
Abstrak: Capital Asset Pricing
Model (CAPM) adalah metode yang digunakan untuk melakukan estimasi besarnya
tingkat pengembalian yang diharapkan dari suatu investasi. CAPM menjelaskan
hubungan antara tingkat pengembalian yang diharapkan dengan risiko suatu saham.
Penelitian ini merupakan penelitian deskriptif dengan analisis kuantitatif yang
bertujuan untuk mengetahui kinerja saham-saham yang terdaftar di indeks
Kompas100 periode 2010-2013 berdasarkan tingkat pengembalian dan risiko serta
mengetahui saham efisien dan tidak efisien berdasarkan metode CAPM. Sampel
penelitian ini berjumlah 37 saham perusahaan yang dipilih berdasarkan teknik
purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan dari 37 saham perusahaan yang
dijadikan sampel terdapat 21 saham perusahaan yang termasuk dalam kelompok
saham efisien dan 16 saham perusahaan yang termasuk dalam kelompok saham tidak
efisien. Kelompok saham efisien memiliki tingkat pengembalian individu lebih
besar daripada tingkat pengembalian yang diharapkan. Kelompok saham tidak
efisien memiliki tingkat pengembalian individu lebih kecil daripada tingkat
pengembalian yang diharapkan. Keputusan investasi yang harus diambil oleh
investor adalah membeli saham efisien karena saham dalam kondisi undervalue dan
menjual saham tidak efisien karena saham dalam kondisi overvalue.
Penulis: Wildan Deny Saputra
Kode Jurnal: jpadministrasinegaradd150214
