ANALISIS DAMPAK PENGUMUMAN DIVIDEN TERHADAP REAKSI PASAR (Studi Empiris pada Bursa Efek Jakarta periode Tahun 2008)
Abstract: Penelitian ini
bertujuan untuk menguji kandungan informasi dari pengumuman dividen perusahaan
dan efisiensi pasar setengah kuat di pasar modal Indonesia. Dengan menggunakan sampel
semua perusahaan yang mengumumkan diveden periode 2008, secara umum peneliti menemukan
bahwa pengumuman dividen mengandung informasi bagi investor yang ditunjukkan dengan
adanya abnormal return yang signifikan pada periode jendela. Hasil ini
menunjukkan bahwa investor di pasar modal Indonesia masih menggunakan informasi
pengumuman dividen untuk melakukan keputusan investasi. Penelitian ini juga
menguji dampak pengumuman dividen terhadap efisiensi pasar modal. Dalam
penelitian ini ditemukan bahwa kondisi pasar modal diIndonesia belum termasuk
pasar efisien setengah kuat, hal ini tercermin dari pasar yang bereaksi secara
lambat dan berkepanjangan untuk menyerap informasi (pasar membutuhkan waktu
paling tidak sampai lima hari untuk menuju ke keadaan ekuilibrium yang baru)
yang ditunjukkan pada masih adanya abnormal return sampai hari ke +5.
Kata kunci: dividen, abnormal
return, efisiensi pasar
Penulis: Andi Mirdah dan Agus
Solikhin
Kode Jurnal: jpsosiologidd090081
