REAKSI PASAR TERHADAP PUBLIKASI ANNUAL REPORT AWARD
ABSTRAK: Penelitian ini
dilakukan untuk mengetahui
reaksi pasar terhadap
publikasi Annual Report Award
(ARA). Reaksi pasar
dapat dilihat dari
perbedaan abnormal return
sebelum dan setelah pengumuman.
Penelitian ini dilakukan
pada perusahaan yang
meraih penghargaan dalam ARA
2012. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 11 perusahaan. Data penelitian menggunakan
data sekunder yaitu
harga saham penutupan
masing-masing erusahaan selama event window, dengan periode pengamatan 5
hari sebelum, pada saat dan 5 hari
setelah publikasi. Return
ekspektasi dihitung dengan
menggunakan market adjusted model dan hipotesis diuji dengan menggunakan
paired sample t-test. Hasil
pengujian menunjukkan bahwa
publikasi Annual Report
Award (ARA) 2012
tidak direspon oleh pasar
dengan tidak adanya
abnormal return yang
signifikan sebelum dan setelah
publikasi. Hal ini
menunjukkan publikasi ARA
2012 tidak memiliki
kandungan informasi sehingga mampu mengubah keputusan investor dalam
berinvestasi.
Penulis: Kadek Citra Kemala, I
Gusti Ketut Agung Ulupui
Kode Jurnal: jpakuntansidd150083
