Regulasi Tarif Sistem Hibrid Alternatif untuk Proyek Privatisasi Infrastruktur Berisiko Tinggi
Abstrak: Tulisan ini
menyajikan suatu sistem alternatif regulasi tarif yang mengkombinasikan fitur
dari sistem pricecap traditional dan sistem
rate-of-return untuk proyek
privatisasi infrastruktur. Sistem yang diusulkan memang membatasi laju
pengembalian yang dapat dinikmati investor tetapi memberikan proteksi kepada
investor dari risiko laju pengembalian yang terlalu rendah sebagaimana dalam
sistem rate-of-return. Namun demikian, tergantung
pada internal rate-of-return minimum
yang dijamin dan internal rate-of-return
maksimum yang diijinkan, sistem ini masih tetap memotivasi investor sampai
tahap tertentu untuk melakukan efisiensi dalam pengoperasian. Pemodelan
finansial dilakukan untuk mengevaluasi
cashflow proyek di bawah
ketidakpastian bila tarif diregulasi menggunakan sistem alternatif ini. Hasil
simulasi menggunakan teknik sampling Monte Carlo pada proyek hipotetik jalan
tol menunjukkan bahwa investor secara finansial lebih baik bila tarif diregulasi dengan sistem
alternatif ini dibandingkan sistem price-cap tradisional pada kondisi risiko
volume lalulintas tinggi dan prediksi volume lalulintas sangat rentan terhadap
kesalahan.
Kata-kata kunci: Sistem hibrid
alternatif, sistem price-cap, sistem rate-of-return, model finansial, Monte
Carlo, infrastruktur, privatisasi
Penulis: Andreas Wibowo
Kode Jurnal: jptsipildd050011
