ANALISIS PEMILIHAN INVESTASI SAHAM DENGAN MENGGUNAKAN METODE CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM) DAN REWARD TO VARIABILITY RATIO (RVAR) SEBAGAI PENENTU PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI SAHAM (Studi pada Korporasi Yang Terdaftar Pada Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2009 - Juli 2012)
ABSTRAK: Penelitian ini
dilatarbelakangi oleh semakin baiknya tingkat rating investasi di Indonesia dan
meningkatnya minat investasi di Indonesia khusunya pada pasar modal. Setiap
pilihan keputusan investasipasti dihubungkan dengan tingkat risiko dan return,
dengan demikian dapat diketahui seberapa besar nantinya tingkat pengembalian akan
investasi dapat diperoleh dengan kuantitas risiko yang seminimal mungkin.
Penelitian ini bertujuan menentukan penggolongan efisiensi dan keputusan
investasi saham-saham berdasarkan Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Reward
to Variablity (RVAR). Hasil analisis menggunakan metode CAPM terdapat jumlah
yang hampir seimbang antara saham yang dikategorikan overpriced dan
underpriced. Perbedaan saham overpriced dan saham underpriced dapat dilihat
dari penggambaran Garis Pasar Sekuritas. Saham yang underpriced dengan
keputusan beli terdapat diatas garis SML yaitu sebanyak 13 saham perusahaan,
sebaliknya saham yang overpriced dengan keputusan jual berada dibawah garis SML
yaitu sebanyak 12 saham. Kemudian hasil analisis dengan menggunakan metode RVAR
untuk urutan pengambilan keputusan investasi saham yaitu 5 saham teratas yang
memiliki hasil perhitungan RVAR tertinggi dari 25 saham perusahaan yang
diteliti berturut-turut yaitu PT. Kalbe Farma Tbk (KLBF), PT. Astra
International Tbk (ASII), PT. United Tractors Tbk (UNTR), PT. Indofood Sukses
Makmur Tbk (INDF), dan PT. PP London Sumatera Tbk (LSIP).
Kata Kunci: CAPM, RVAR,
Keputusan Investasi
Penulis: Rofy Dimas Putra,
Darminto, Zahroh Z.A
Kode Jurnal: jpadministrasinegaradd130258
