Determinan Struktur Modal: Studi di Asia Tenggara
ABSTRAK: Penelitian ini
bertujuan untuk menginvestigasi faktor-faktor
yang menentukan struktur
modal pada perusahaan-perusahaan yang
bergerak pada sektor
pertambangan di negara-negara
ASEAN. Penelitian ini juga
menguji apakah terdapat
perbedaan penentuan struktur
modal pada perusahaan-perusahaan tersebut. Sampel yang digunakan dalam
penelitian ini terdiri dari 70 perusahaan yang ada dalam sektor pertambangan, dengan kriteria
sampel yang digunakan
adalah perusahaan menerbitkan
laporan keuangan lengkap
dan tersedia di database Osiris. Variabel dependen dalam penelitian ini
adalah utang, sedangkan variabel-variabel independennya adalah profitabilitas,
ukuran perusahaan, asset tangibility, pertumbuhan perusahaan dan non-debt tax
shield. Penelitian ini menggunakan pendekatan pooled least square. Hasil
penelitian menunjukkan faktor yang menentukan
kebijakan utang adalah
profitabilitas, ukuran perusahaan,
asset tangibility dan tingkat
pertumbuhan. Dilain pihak,
non-debt tax shield
tidak memiliki pengaruh
yang signifikan. Lebih lanjut,
penelitian ini juga
menemukan bahwa tidak
ada perbedaan praktek
yang nyata antara
penggunaan utang di keenam negara ASEAN.
Kata Kunci: struktur modal,
utang, profitabilitas, ukuran perusahaan, asset berwujud, non-debt tax shield
Penulis: Werner Ria Murhadi
Kode Jurnal: jpmanajemendd110352
