REAKSI PASAR PADA PERUSAHAAN YANG MENGUMUMKAN PERUBAHAN DIVIDEN TUNAI PERIODE 2009-2011
ABSTRAK: Penelitian ini
bertujuan mengetahui reaksi
pasar dari pengumuman
dividen tunai meningkat, dividen tunai
menurun, dan dividen
tunai konstan. Penelitian
menggunakan pendekatan event study
dengan melakukan pengamatan
pada abnormal return
selama periode pengamatan
yaitu 4 hari sebelum
pengumuman sampai dengan
4 hari setelah
pengumuman. Metode penelitian
yang digunakan untuk menguji
hipotesis adalah one
sample t-test dan
model yang digunakan
untuk menghitung abnormal return
berupa Average Abnormal
Return (AAR) dan
Cumulative Average Abnormal Return
(CAAR) adalah Market
Adjusted Model. Hasil
menunjukkan bahwa (1)
Pasar bereaksi positif pada
pengumuman dividen tunai
meningkat yang terjadi
1 hari sebelum pengumuman dan
4 hari setelah
pengumuman, (2) Pasar
bereaksi negatif pada
pengumuman dividen tunai menurun
yang terjadi 1
hari setelah pengumuman,
(3) Pasar bereaksi
negatif pada pengumuman dividen
tunai konstan yang terjadi 1 hari setelah pengumuman. Hal ini menunjukkan bahwa pengumuman
dividen tunai meningkat,
dividen tunai menurun
dan pengumuman pembayaran dividen
tunai konstan mempunyai
information content, yaitu
good news atau
bad news.
Penulis: I Gusti Ayu Trisana
Dewi, Ni Ketut Rasmini
Kode Jurnal: jpakuntansidd130511
