DAMPAK PENGUMUMAN PEMECAHAN SAHAM PADA PERBEDAAN ABNORMAL RETURN
ABSTRAK: Pemecahan saham
merupakan salah satu kegiatan korporasi yang digunakan manajemen perusahaan
untuk mengirimkan prospek perusahaan yang baik di masa mendatang. Secara
matematis pengumuman pemecahan saham tidak memberikan dampak arus kas secara
langsung bagi perusahaan maupun pemegang saham namun hasil penelitian terdahulu
menjelaskan bahwa adanya reaksi pasar disekitar periode pengumuman pemecahan
saham. Fenomena ini dapat dijelaskan secara teoritis melalui signaling theory
dan optimal trade range theory. Signaling theory menjelaskan perusahaan tidak
akan melakukan pemecahan saham jika tidak yakin terhadap prospek perusahaan di
masa mendatang, sehingga secara teoritis pasar bereaksi terhadap informasi
prospek perusahaan. Reaksi pasar dapat ditunjukkan melalui adanya perbedaan
abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman pemecahan saham pada periode
peristiwa. Periode peristiwa sepanjang 15 hari dengan jumlah sample perusahaan
yang melakukan pemecahan saham berjumlah 26 perusahaan dan 27 peristiwa
pemecahan saham. Pengujian hipotesis menggunakan uji beda wilcoxon. Hasil
pengujian hipotesis menunjukkan adanya perbedaan abnormal return yang
signifikan sebelum dan sesudah peristiwa pemecahan saham.
Penulis: I Made Andika
Pradnyana Wistawan, A.A.G.P. Widanaputra
Kode Jurnal: jpakuntansidd130277
