ANALISIS PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) MOMENTUM, NET PROFIT MARGIN (NPM), BASIC EARNING POWER (BEP), RETURN ON TOTAL ASSETS (ROA), DAN RETURN ON EQUITY (ROE) TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di PT Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2006-2010)
ABSTRAKSI: Penelitian ini
mengkaji pengaruh Economic Value Added (EVA) Momentum, Net Profit Margin (NPM),
Basic Earning Power (BEP), Return on Total Assets (ROA), dan Retun on Equity
(ROE) terhadap Return Saham sebagai alat pengukuran penciptaan kekayaan bagi
investor. Metode-metode tersebut dibandingkan dalam hal kemampuannya menjelaskan
pengembalian saham. EVA Momentum adalah metode yang dibangun berdasarkan EVA
untuk mengukur kinerja perusahaan. NPM, BEP, ROA, dan ROE adalah metode
tradisional yang banyak digunakan dalam pengukuran saat ini. EVA Momentum
diunggulkan untuk memiliki kemampuan yang lebih baik dalam menjelaskan varians
pada penciptaan kekayaan bagi investor dibanding dengan metode tradisional yang
lain. Penelitian ini menggunakan regresi linear berganda untuk mengkaji
pengaruh metode-metode pengukuran tersebut pada pengembalian saham. Untuk
membandingkan kemampuan dari metode-metode dalam menjelaskan pengembalian
saham, penelitian ini menggunakan metode Uji t statistik. Uji hipotesis dilakukan
dengan uji t dan uji f dengan menggunakan tingkat signifikansi sebesar 5%. Data
yang digunakan dalam penelitian ini adalah data harga saham penutupan bulanan dan
data keuangan dari perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia dari periode tahun 2006 hingga 2010. Data untuk harga saham penutupan
didapat dari Yahoo Finance. Data keuangan perusahaan didapatkan dari data
laporan keuangan tahunan dari Pusat Referensi Pasar Modal (PRPM) Bursa Efek Indonesia
dan website www.idx.co.id. Hasil dari penelitian ini menunjukkan variabel EVA
Momentum, NPM, BEP, dan ROE masing-masing secara parsial tidak berpengaruh terhadap
return saham. Sementara itu, ROA berpengaruh terhadap return saham. ROA ditemukan
memiliki kemampuan yang paling baik dalam menjelaskan varians dari pengembalian
saham dibanding keempat metode yang lain. Jika dilihat dari koefesien determinasinya
yang hanya sebesar 7,1% mengindikasikan secara gabungan variabel EVA Momentum,
NPM, BEP, ROA, dan ROE hanya memberikan kontribusi sebesar 7,1% terhadap return
saham.
Kata kunci: Economic Value
Added (EVA) Momentum, Net Profit Margin (NPM), Basic Earning Power (BEP),
Return on Total Assets (ROA), Retun on Equity (ROE), Return Saham
Penulis: Vany Achmad
Kode Jurnal: jpakuntansidd120171
